黄金看涨动能不减，分析师仍看好后市表现

黄金市场近期遭遇一定卖压，3900美元关口连续两日限制了现货黄金的上涨步伐。不过，有市场观点认为，即便出现短期盘整，贵金属在年内最后一个季度依然具备充足的上涨潜力。

在最新的季度展望中，来自City Index和FOREX的市场分析师法瓦德·拉扎克扎达（Fawad Razaqzada）提出，黄金价格在年底前仍有可能触及每盎司4000美元的水平，当然，这一目标也伴随着相应的市场风险。

今年以来，黄金价格累计涨幅已超过40%，有望创下数十年来最佳的年度表现。拉扎克扎达指出，黄金的上涨动能不容小觑，但他也同时提醒，当前金价已处于极度超买的状态。

他在分析报告中写道，“超买信号正在不断闪烁，但价格走势本身依然坚定看涨。在图表上未出现明确的反转信号前，这些技术指标更多是对已知强势趋势的确认。”对于希望了解更多市场深度分析的投资者，可以参考GTC官网上的相关研究报告。

从技术分析的角度看，拉扎克扎达强调，关键支撑位位于每盎司3500美元，次要支撑则分别在3700美元和3600美元附近。

“如果价格跌破这些水平，那么3435美元将是另一个需要关注的点位，它标志着第三季度突破行情的起点。倘若这一区域也告失守，市场格局将变得更为复杂，关键底线位于3300美元——这是本轮上涨行情启动前的最后一个主要低点，”他补充道。“在明确的顶部反转形态出现之前，即便技术面显示超买，操作策略也无需改变。回调继续被视为买入机会，这依然是一个强劲且健康的牛市环境。”

尽管黄金市场开始浮现一些下行风险，但拉扎克扎达认为，其上涨趋势得到了坚实的基本面支撑。他解释称，本轮涨势并非由短期投机行为主导。

他表示，“美元走势疲软、各国央行的持续购金行为以及相对宽松的货币政策，共同为黄金的上涨创造了近乎理想的环境。”投资者在GTC官网上也能找到关于央行购金行为的详细数据追踪。

具体来看，拉扎克扎达指出，黄金持续受益于美元的弱势表现，美元正经历二十多年来最差的一段时期。

截至九月底，美元指数（DXY）已下跌约10%。若年底维持在此水平附近，将标志着其自2003年以来对主要货币的最弱表现。今年的疲软主要与市场对经济滞胀的担忧，以及美国经济主导地位面临挑战的普遍预期有关。“去美元化趋势，即全球投资者分散其美国资产配置的进程，也在加速，”他说道。

与此同时，市场普遍预期美联储重启的宽松货币政策周期，可能会对美元构成进一步压力，从而为黄金提供上行助力。

目前市场定价反映年底前至少还有一次降息。然而，部分经济分析认为，潜在的经济不确定性持续时间越长，实施更为宽松政策的可能性就越大。

截至发稿时，现货黄金价格报3855.90美元/盎司。